黄金期货涨停 金价创6年新高

时间:2019-08-20 来源: 河南新闻
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每日经济新闻

市场风险厌恶情绪持续升温,推动国内黄金期货合约受限。 8月5日,上海黄金主力合约涨停,上涨3.99%至334.00元/克;上海银行也大幅上涨。从国际角度来看,现货黄金上涨1.45%至每盎司1,461.15美元,为2013年5月以来的最高点。

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交易视图

兴业汇率商品研究高级分析师张俊熙告诉记者,最直接的事件触发因素是中美之间的贸易摩擦不加警示,引发了市场的避险需求。从资产链接的角度来看,美国国债收益率的下降和美元指数的走弱为国际黄金价格带来了正面利益。对于国内市场,美元兑人民币突破7,使得国内黄金价格表现强于国际黄金价格。

那么,从长远来看,贵金属是否具有投资价值?如何提出固有的投资逻辑?

为什么黄金再次上涨?

上海黄金期货主力合约涨停,涨幅为3.99%,报334元/克,沪银涨幅超过4%。在这方面,FX168财经学院副院长许亚新认为,一方面,避险买盘是推动黄金和白银短期上涨的重要因素。市场之所以避险,中美之间的贸易摩擦,日韩之间的贸易升级并不是无关紧要的。由于全球股市面临压力,市场对未来全球经济增长的前景越来越悲观,导致短期对冲基金流入黄金和白银,共同推动价格再创新高。

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另一方面,世界主要央行的宽松货币政策为黄金和白银价格持续上涨创造了良好的中长期基础。美联储降息25个基点也成为美联储自2008年金融危机以来首次降息的旗帜。统计数据显示,自2008年金融危机以来,世界主要央行已经降息700多倍。今年降息的央行数量已超过14个。宽松的货币环境将不可避免地为黄金和白银等商品奠定良好的价格。基础。

值得一提的是,由于黄金期货的飙升,黄金股继续上涨。东方财富网显示,恒邦股份(权)收涨,银泰资源,盛达矿业,山东黄金涨幅超过7%,中金黄金,湖南黄金,赤峰黄金,花园城黄金等股票大幅上涨。

金融分析师肖磊表示:“黄金对外汇市场敏感,人民币汇率走低,美联储降息的持续影响正在推动黄金的吸引力,尤其是国内投资者,能够对冲黄金。人民币贬值。资产不多,只有流动性黄金更好。投资者很容易被黄金等价格继续上涨的市场所吸引,而且购买量更加集中。此外,目前的方法和途径是黄金投资非常普遍。一旦刺激消息,就很容易推高短期价格。“

中国银行国际金融研究所研究员范若军指出,近期金价飙升的主要原因是:一是全球经济波动加剧导致安全避风港需求上升,黄金作为套期保值的对冲工具。当风险厌恶情绪上升时,往往会受到追捧,这将促使金价明显上涨。其次,全球货币政策已发生转变。包括美联储在内的许多央行已开始降息。美元资产的回报率将随着降息周期而下降。对于投资者而言,美元实际利率的下降将会推高。黄金很有吸引力,因此黄金价格会上涨。

从长远来看,贵金属是否具有投资价值?

“从长远来看,在全球经济前景的负面背景下,贵金属的投资价值高于大宗商品。”张君毅指出,经济下滑削弱了工业需求,商品通常面临压力,债券属性或具有货币属性的贵金属可受益于低全球利率甚至负利率环境。尽管在7月底的利率会议上,美联储主席鲍威尔否认他即将进入降息周期,随着越来越多的宏观经济指标走弱,美联储很可能会进入降息周期未来,美元指数可能会进入下行通道。这也是有利于贵金属的另一个重要因素。

张君毅进一步指出,自布雷顿森林体系解体以来,贵金属在大部分时间里都起到商品等价物的作用。过去40多年的贵金属多头和熊市基本上与商品市场同步。然而,近年来国际经济和金融环境的变化值得关注,包括美国经济正在接近中长期周期转折点的迹象,全球负利率政府债券正在飙升。两者都使贵金属显示出比简单商品属性更多的货币属性。

在肖磊看来,从长远来看,商品市场的投资价值仍然取决于实体经济,即实体的需求和消费。从商品市场的走势来看,金融资产更加强大。黄金继续上涨,而工业地产强劲的原油价格下跌,表明投资者仍担心未来全球经济增长。在此背景下,商品市场的走势可能会分化,黄金和白银的某些商品具有较强的金融属性,而某些工业金属和原材料的价格较低。

央行是否还在“买入黄金”?

8月1日,世界黄金协会(WGC)宣布《每日经济新闻》全球央行在2019年上半年共购买374公吨黄金,总价值为157亿美元,购买量达到与去年同期相比的新高。值得一提的是,中央银行占同期黄金总需求的六分之一左右。中国,俄罗斯和波兰是“买入黄金”热潮的领导者。今年第二季度,黄金总需求增加8%至1,123公吨,主要受到央行持续买盘和投资者追求黄金指数股票基金的推动。

世界黄金协会表示,尽管价格上涨将抑制其消费需求,但预计全球宽松的货币政策和不确定性仍将推动央行建立黄金储备,并鼓励投资者继续购买黄金ETF。

《2019年第二季度黄金需求趋势报告》记者注意到,自去年12月以来,中国的黄金储备已实现了7个月的增持。其中,2018年11月至2019年6月的黄金储备分别为5924万盎司,5956万盎司,5994万盎司,6026万盎司,6062万盎司,6110万盎司,6161万盎司和6194万盎司。一些分析师指出,黄金的安全性和流动性良好,是中央银行资产多元化的重要工具。中国黄金储备的规模和比例低于主要国家,未来仍有增长空间。

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根据国际货币基金组织2018年的统计数据,中国的外汇储备占全球外汇储备的近30%。值得一提的是,中国已成为世界上最大的黄金生产国和黄金的主要消费国。到2018年底,中国的黄金储备达到1,852吨,居世界第六位。

国家外汇管理局发言人兼首席经济学家王春英表示,黄金储备一直是国际储备多元化的重要组成部分。黄金结合了金融和商品的多重属性,有助于规范和优化国际储备组合的整体风险回报。从长远和战略的角度来看,我们将根据需要动态调整国际储备组合的分配,以确保国际储备的安全,流量和增值。

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主编:张恒兴SF142

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